| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2011年09月05日 13:54 |
作者： |
陈文倩 |
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1. 8月份国内煤炭板块走势
7月份煤价开始出现松动，7月份环渤海动力煤价格指数显示，电煤价格回落12元/吨，8月份煤价持续回落但降幅明显收窄，8月份环渤海电煤价格回落5元/吨。8月份采掘板块下跌4.76%，沪深300回落-4.22%，上证综指下降4.97%。
2. 8月份动力煤价降幅收窄
我们在7月份报告指数，今年受多因素影响，煤炭市场运行与去年相似情形较多，煤价虽然出现了松动，但降幅空间不会太大。8月份煤价明显较7月份出现收窄迹象。随着9月20大秦线开始检修，煤炭下游需求行业也将开始积极采购提高库存。
3. 9月份煤炭板块走势预测
通胀压力持续，大宗商品价格高位运行，复杂多变的国际形势和国内经济运行不断出现的新变化和新情况，对经济走势的判断更加难断。对比去年采掘板块走势，今年9月份采掘板块或是选择介入时机。
4. 8月份煤炭下游需求行业近况
电煤市场，国内电煤市场库存下降，电厂耗煤上升，电煤价格出现松动但降幅收窄，大秦线检修下游采购热情恢复。
钢材市场，钢材市场持续震荡，环比价格小幅回落，同比增长较好。收益于钢材市场产量增长，炼焦煤市场保持高位平稳，焦炭价格保持平稳。
化肥市场，全年化肥价格持续上行，随化肥需求来临，产量有望回升，无烟煤中块价格出现回升迹象。
建材市场水泥玻璃产量继续增长，水泥价格上涨，玻璃价格回落。
5. 投资建议及风险
（1）投资建议我们今年一直提醒投资者应注意介入时机，对比去年同期采掘板块走势，今年9月或将是一个介入时机，但受经济反复影响，突发的任何事件都将可能影响板块剧烈震荡。
（2）风险下游需求的不确定性是影响煤炭板块的重要原因。
（具体内容请见附件）
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