| 来源： |
国元证券研究中心 |
发布时间： |
2011年08月15日 14:33 |
作者： |
周海鸥 |
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撰写时间： |
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新能源汽车推广效果远低于市场预期。2010年6月，确定在上海、长春、深圳、杭州、合肥5个城市启动私人购买新能源汽车补贴试点工作，混合动力汽车最高每辆可享受5万元的补贴，纯电动汽车每辆补贴6万元。
尽管补贴的力度很大，但是对比华东三省市的发展规划目标和具体推进情况来看，实质的推广进展要远低于预期。截止到最近更新的6月30日数据，今年，上海市场只售出10辆纯电动汽车，杭州仅25辆。据了解，除补贴后价格仍然偏高等因素外，实际使用的方便性甚至是安全性等问题，仍然是阻碍新能源汽车规模应用的最大原因。
超八成铅蓄电池企业关停，锂电池发展空间扩大。2011年3月，环境保护部、国家发展改革委等九部门联合发文，将铅蓄电池企业的整治作为2011年环保专项行动的首要任务，要求对铅蓄电池行业企业进行彻底排查，全面整治环境违法问题，并在2011年7月底前，公布辖区内所有铅蓄电池企业（加工、组装和回收）名单，接受社会监督。截至7月31日，全国各地共排查铅蓄电池生产、组装及回收（再生铅）企业1930家。其中，被取缔关闭583家、停产整治405家、停产610家；有252家企业在生产，80家在建。取缔关闭、停产整治与停产的企业共计1598家，占全部排查企业的83%。
比亚迪：F3DM受到深圳市民的追捧，订单已经排到2个月以后，由于受到电池产能限制，每月出厂仅100台。江特电机、方正电机：部分电机入围"节能产品惠民工程"高效电机推广目录（第三批）。多氟多：刊登受让景昌公司部分股权公告，2400万参股萤石资源。
投资建议：新能源汽车产业有望成为战略性新兴产业的龙头，该产业发展前景无限光明。我们建议从政策、技术、业绩增长潜力3个标准来考察证券市场新能源汽车产业链上市公司的投资价值。我们认为目前证券市场新能源汽车产业链中的以下公司具有较强的投资价值：1）动力锂电池上下游公司，如杉杉股份、比亚迪、亿纬锂能、佛山照明、江苏国泰、中信国安、科力远、成飞集成、六国化工、佛塑股份、中炬高新、中国宝安、多氟多等；2）电机电控上下游相关公司，如大洋电机、横店东磁、包钢稀土、江特电机等；3）整车公司，如江淮汽车、福田汽车、上海汽车、长安汽车、安凯客车等，给予以上公司“推荐”的投资评级。一般在新能源汽车产业发展的初期，由于整个行业的飞速发展，对上游的资源的需求剧增，因此目前我们更看好上游资源产业。建议回避无实质业绩支撑的新能源汽车概念盲目炒作。
（具体内容请见附件）
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