| 来源： |
招商证券研发中心 |
发布时间： |
2011年08月05日 14:39 |
作者： |
张良勇;陈鹏;周炎 |
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撰写时间： |
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3G用户和宽带用户增长放快，通信设备产业增速回升。国家发布“十二五”无线电管理规划，未来五年，拥有自主知识产权的无线电企业进口替代空间巨大。上市公司中报发布在即，我们坚持中期策略时的判断，重点关注运营商，以及具有核心技术优势的专网通信和光通信接入设备及配线设备的公司，维持对行业的“推荐”投资评级。
本月通信板块走势较好，月末略受黑天鹅事件影响。光通信子行业在本月表现抢眼，多家企业发布运营商集采中标公告，合同金额同比均有不同程度上升。铁路专网通信企业受到7.23事件影响。
运营商3G用户和宽带用户增长加快，固话用户流失放缓。中国移动新增用户保持持续增长，TD用户同比增长165.5%，环比上升15.8%。中国联通3G用户回到加速增长的正常轨道，月净增用户数及日净增用户数重回历史高点，宽带用户突破100万户。中国电信整体处于稳定，固网电话用户流失率降至自2007年固话用户流失以来的最低点。3G市场仍然维持4:3:3的总体格局不变。
通信设备拉动电子信息行业出口。上半年我国通信设备行业出口增势迅猛，出口额达571亿美元，同比增长35.7%，成为拉动电子信息行业整体出口规模的主要动力。
国家发布“十二五”无线电管理规划。“十二五”时期，国家将大力发展新一代信息技术等战略性新兴产业，并重点推进新一代移动通信网、下一代互联网和物联网的发展，促进三网融合，形成新的经济增长点。在相关部门支持下，未来五年，拥有自主知识产权的无线电企业进口替代空间巨大。
通信行业上市公司发布中报预增公告。据已发布的预增公告数据显示，60%的公司业绩同比上升，20%出现利润下滑，少数出现亏损，部分公司已发中报。重点关注运营商、专网通信和光通信接入设备及配线设备的公司。
（具体内容请见附件）
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