| 来源： |
德邦证券研究所 |
发布时间： |
2011年07月04日 13:33 |
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电子行业增幅回落，保持平稳的增长。2011年，电子行业增长速度相对于2010年的高速增长有所回落，保持持续平稳的增长。半导体行业年度增速由2010年32%的增幅回落至个位数。2011年上半年以来，电子行业基本面缺乏催化剂，一季度、二季度处于行业淡季，经营业绩表现不佳，随着下半年的到来，迎来销售旺季，新型互联网、消费电子终端产品需求提升，下半年将带来更好的业绩表现。
估值调整后，进入相对安全的区域。新一代信息技术产业仍是关注重点。行业估值年初以来持续调整，相对2010年末的高位，目前平均估值回落到30倍附近，进入相对安全区域，估值风险得到一定的释放。认为与新一代信息技术产业紧密关联的子行业----新型显示、物联网、LED行业将在下一阶段有重点表现。主要源于下游消费电子的大幅增长刺激的元器件增长，以及国际化进口替代需求。
坚定看好触摸屏子行业。爆发式的终端智能手机和平板电脑的增长，使得新型显示器件中触摸屏的应用广阔。据市场研究机构拓墣预测，预估2011年全球触控面板出货量达9.5亿片，年增率估计34%。
物联网子行业发展步伐加快，带来整个产业链的发展。看好随着国家《物联网发展指导意见》推出后第三、四季度物联网子行业的进一步发展。根据赛迪顾问预计，2010年中国物联网产业市场规模将达到2000亿元，至2015年，中国物联网产业规模将达到7500亿元，年复合增长率将超过30%。物联网产业政策和发展专项资金的推出、关键技术的突破，对物联网新兴产业构成极大利好。物联网应用已进入市场，使统一的物联网建设成为可能。传感器处于物联网产业链的上游，将是整个物联网产业中需求量最大和最基础的环节。
LED照明是LED产业下一步最广泛的应用。随着技术不断进步和成本的下降，LED的应用大幅扩大，LED芯片的主要应用除手机、TV背光外，LED照明将是下一步最广泛的应用所在。2011年背光用LED预计将增长105%。据“十二五”规划，半导体LED照明2015年芯片国产化率将达70%，产业规模将达到5000亿元。
（具体内容请见附件）
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