| 来源： |
湘财证券研发中心 |
发布时间： |
2011年06月07日 14:38 |
作者： |
刘正 |
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“哈密-郑州、锡蒙-南京两条特高压输电项目已获发改委批条。”国家电网公司能源研究院高级经济师白建华6月1日表示。对此则消息我们做以下点评。
哈郑线静态投资254亿，锡南线静态投资322亿
哈密—郑州±800千伏特高压直流工程是“疆电外送”工程的首条线路，起于新疆哈密市境内哈密(大南湖)换流站，途经新疆、甘肃、宁夏、陕西、山西、河南六省，止于河南郑州换流站。工程规划新建±800千伏特高压换流站2座、特高压直流输电线路2300多公里，新增换流容量750万千瓦，工程静态总投资约 254亿元。
锡盟—南京特高压交流输变电工程长度1433.5公里，采用同塔双回建设，投资322亿元，输电能力900~1000万千瓦，汇集锡盟褐煤煤电基地和风电电力，送电京津唐、山东、华东负荷中心。
如果这则消息确实得到证实，并在年内开始设备招投标，将对目前电力设备中的几家龙头企业是个重大利好。
“十二五”规划中，“电网”变“输电”意味深刻
国网在年初的表述当中是，尽快核准淮南(皖南)—上海，锡盟—南京、溪洛渡—浙西等特高压工程，同意淮南(南京)—上海、蒙西—长沙、靖边—连云港、哈密—河南等特高压工程开展前期工作。
目前批复速度慢于预期，表明国家对于目前特高压建设，特别是特高压交流建设的一个审慎态度。特高压交流由于目前还属于实验性质的阶段，还未全负荷运行，待到真正能够稳定运行一段时间后才有可能大规模上马。因此我们还是坚持之前的观点，看好点对点的直流特高压的输送方式。
这从目前国家“十二五”规划纲要中关于电网建设的表述也可以看出端倪。规划中关于“特高压”的表述由原来的“电网”变成“输电”。而且，规划纲要还强调要着眼“扩大西电东送规模，完善区域主干电网”，发展特高压输电技术。
利好中国西电、许继电气等公司
根据已经建成并投入使用的向家坝-上海的±800kv直流特高压中标情况来看，生产变压器及换流阀的中国西电受益最大中标换流阀及换流变压器达到13亿元；许继集团和许继电气也受益较多，中标换流阀和控制保护设备，共计9.64亿元；其次是特变电工，中标8.3亿元；另外天威保变中标8台换流变压器，共计4.44亿元。
特高压交流中标情况，我们以晋东南-荆门1000kv交流特高压中标情况看，国有设备商仍是主体，中国西电、特变电工、平高电气、天威保变、新东北电气、北京电力设备总厂是主设备的主要中标企业，而南瑞继保、北京四方、南瑞科技、国电南自、许继电气、深圳南瑞是控制保护等二次设备的主要中标企业。
上市公司当中，一次设备中我们看好中国西电、许继电气、特变电工及天威保变，二次设备继续看好国电南自、国电南瑞以及四方股份它们将会因此受益。特别看好其中的中国西电，其在特高压交流、直流都是核心设备提供商，总体设备占比达到1/3以上，可长期关注。
（具体内容请见附件）
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