| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2011年05月20日 15:00 |
作者： |
赵彦辉 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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WBMS数据显示，铜、铝供应过剩的速度在加快。对基本金属利空。近期内，基本金属库存的增加也不利于基本金属价格的上涨。
美国经济温和复苏、中国结构调整对金属支撑不大，但也不完全利空，欧洲因素对基本金属小有支撑。基本金属近期内震荡调整概率较大。
隔夜基本金属大幅反弹，无数据支撑，基本面因素未变，力度料难持久。短期内，基本金属价格变动异常较多，判断为技术性买卖盘所致。
受美国房地产市场短期内很难复苏且通胀预期隐忧仍在及国内经济结构调整逐步深入的影响，我们认为行业不具有趋势性的投资机会，维持行业“中性”的投资评级，但板块投资机会或将显著。投资主线分三条，一是继续看好稀土永磁，重点关注中科三环、宁波韵升。二是关注受益于消费升级以及新经济的铝深加工板块，重点关注东阳光铝、新疆众和。三是继续关注黄金业的中长期投资机会，重点山东黄金、中金黄金。
投资风险：宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期；主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点的超预期；各国新能源政策是否连续；新能源汽车的量产时间的不确定性。
（具体内容请见附件）
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