| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2011年05月12日 13:49 |
作者： |
赵红 |
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事件：
2011年5月3日，工业和信息化部印发了《关于抑制平板玻璃产能过快增长引导产业健康发展的通知》(以下简称《通知》)。
评论：
此次印发的《通知》是2009年38号文针对包括钢铁、水泥、平板玻璃等在内的《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设，引导产业健康发展的若干意见》后，工信部单独出台针对平板玻璃行业出台的指导性文件。同时，这也是继2006年、2007年、2009年国家发改委和工信部先后发布的《关于促进平板玻璃工业结构调整的若干意见》和《平板玻璃行业准入条件》等第四个相关政策和法规。此次文件的主要信息点：
一是严格市场准入管理，控制新增产能：通知要求对各地区在建项目进行全面清理,新上平板玻璃项目必须经国家主管部门核准。相比水泥行业，玻璃窑生产连续性很强，一旦运行不太可能停窑，自身调节能力较低，产能不容易调控，这种特征决定了玻璃行业带有更加明显地周期性特征。按照工信部统计数据，2010年新增平板玻璃生产线34条，新增产能1.3亿重量箱，全国平板玻璃产能已达8.9亿重量箱，而产量6.3亿重量箱，产能利用率已降至70%左右的较低水平，目前各地在建、拟建生产线30余条，待释放产能高达1亿重量箱。
二是坚决淘汰落后产能。2010年底，全国平板玻产能8.9亿重量箱中有7000余万重箱的落后产能，2011年计划淘汰平板玻璃落后产能2600万重量箱，超过落后产能的三分之一，占到去年产量的4%。? 三是加大兼并重组力度。通知要求“十二五”期间，通过兼并重组，逐步将玻璃深加工率提升到45%以上，行业前10家企业平板玻璃产能占总产能的比重提升到75％以上。而目前我国玻璃深加工率不到35%，行业集中度有很大的提升空间。
从以往的政策推出后的每年行业运行数据看，政策执行效果不太明显，此次下发的通知从多个可量化的指标进行规定会有利于执行，我们将乐观看待此次政策的执行效果。
保障房和出口是平板玻璃需求增长的主要引擎。根据中国建材信息总网统计，3月的浮法玻璃价格从去年11月的85元/重量箱降至77.3元/重量箱，下降幅度近10%。今年平板玻璃产能投放压力仍然较大，预计新投产32条浮法生产线,年产能1.15亿重量箱，而需求侧保障房和出口是玻璃需求增长的主要引擎，以1000万套保障为例，按照60平米和每5平米需要1平米的玻璃计算，需要平板玻璃至少3000万重量箱，占到去年产量的5%；平板玻璃3月累计出口量4486平米，增长23.6%，今年有望恢复到危机之前水平。我们认为对玻璃行业而言，看个股比行业更有效，看好南玻、金晶科技、中航三鑫等。
（具体内容请见附件）
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