| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2011年05月03日 15:09 |
作者： |
杨平 |
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意大利现有补贴将延长至8月底——意大利关于审议“第IV号能源法案”的会议如期进行，会议原计划对包括新的光伏补贴政策在内的一系列可再生能源激励政策做出决策，最终仍没有出炉。意大利能源部长表示，政府准备将现有的补贴计划延长三个月至8月31日，并且地区领导驳回了罗马的草案。
第IV号能源法案（草案）被驳回——虽然意大利中央政府拟定的“第IV号能源法案”遭地方政府代表驳回，但有以下几点是基本确定的：首先，整体方案确定采取德国的上网电价补贴方式；其次，政府将控制大型项目安装规模，鼓励小型系统安装，保持整体装机平稳增长；再次，2011年下半年出台新的补贴下调政策，预计第三季度补贴下调前会出现一波抢装行情，可能存在超预期。
硅片、电池片、组件环节企业格局有望调整，多晶硅料价格将下跌——自年初以来，由于欧洲各国政策尚不明确，各国的系统安装商多存在观望的态度，导致我国生产企业的光伏产品大量积压，价格普遍下降，许多小企业出现亏损甚至停产。多晶硅料的价格维持高位运行，但我们认为，在中下游产品利润被大幅压缩的同时，多晶硅料由于日本企业停产等因素却始终维持高价且享受高利润率，要保证整条产业链的健康发展，多晶硅料的降价是必然趋势。
在创业板和中小板的带动下，上证综指出现五连阴的走势，本周五出现小幅回调，新能源板块依然跑输大盘。在大盘走势尚不乐观的情况下，建议投资者持谨慎态度。由于意大利将推迟新的政策至8月底，在国外上市的无锡尚德、英利、天合光能等公司股价大涨，可能会带动国内光伏的行情，建议均衡配置以下组合：
天龙光电（300029）、正泰电气（601877）、海通集团（600537）
（具体内容请见附件）
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