| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2011年04月11日 15:25 |
作者： |
杨平 |
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报告摘要：
我国风电过快扩张存隐患，“十二五”投资将减速——CWEC消息称，中国风电累计装机容量达42.3GW，成为最大的风电国家，由于风电装机过快增长及并网技术未解决，造成风机闲置严重，2010年新增的1893万千瓦风电装机中，仅有1400万千瓦并网。“十二五”期间风电并网目标是1亿千瓦，平均每年的1500万千瓦新增规模，远低于2010年水平，新增投资将主要用于并网技术。
价格战到技术战，并网难题亟待解决——2月24日，酒泉风电场出现598台风电机组脱网，导致甘肃电网大幅波动，酒泉脱网事故至少反应两个问题：一是发生故障的风电机组不具备“低电压穿越”能力；二是酒泉风场35kv电缆施工工艺和质量管理存在明显缺陷。对风电场风电质量的要求将转嫁给设备制造企业，风机制造商有必要从之前的价格战转为技术比拼。
新的风电并网标准将出台，风电公司有望重新洗牌——新的《风电接入电网技术规定》即将出台，对于新投产的风电场，将更严格按照标准进行评估。风电行业上下游将经历一次重新洗牌，技术优势明显的企业将获利。低压穿越能力很大程度上考验的是风电设备的技术，其中起到关键作用的是风电变流器和控制器，具无功补偿功能的SVG也将被广泛应用，看好荣信股份、思源电气。
本周，新能源板块走势平稳，小幅震荡，依然大大跑输大盘。核电板块在经历了近一个月的大跌后，终于止跌，在国家对核电政策尚不明确前，对核电仍处观望态度。建议均衡配置以下组合：
风电——湘电股份（600416）
光伏——天龙光电（300029）、特变电工（600089）荣信股份（002123）
（具体内容请见附件）
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