| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2011年04月13日 14:50 |
作者： |
邓新荣 |
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方正行业研究类模板事件：
据亚洲金属网数据显示，从3月24日国土部发布采矿证禁令延续通知到4月8日，稀土价格上涨惊人，碳酸稀土、氧化镨、氧化钕涨幅均超过20%，而氧化镧更是达到80%。
点评：
※三大因素推动稀土价格猛涨此次稀土价格的大幅上涨所带来的影响对整个行业产生了巨大波动。价格疯涨基于以下几方面的原因：
1）金融资本介入稀土行业短期内打破了市场的供需平衡，从而推高了稀土的价格。
2）科技发展和产业升级推动需求，带动锂电池、风电、核电等产业的快速发展，从而带动对锂、稀土、锆、铪等稀有金属的需求。
3）投资者对政策抱有很大的预期以及对国家收储充满期待。
※国家战略收储时机未到我们认为从现在的稀土市场现状来看，短期内国家不会进入市场进行收储。一方面是因为成本控制和考虑对稀土市场的冲击压力；另一方面国家的稀土资源限制政策已经起到了一定的保护资源作用。但从长远看，国家战略收储政策不会改变。
※投资建议我们分析认为稀有金属的投资价值取决于行业政策导致的供应状况。目前其基本面要好于基本金属，如稀土、锗受新能源需求旺盛提振，锡受电子产业需求利好，供给的限制使供需结构逐渐改善。以及国家对小金属控制权的收紧，使小金属的供需关系趋于紧张，其价格的上涨趋势难以改变。我们继续看好小金属投资机会，建议投资者积极关注辰州矿业（002155）、驰宏锌锗（600497）、株冶集团（600961）、西藏城投（600773）、西藏矿业（000762）、金钼股份（601958）、吉恩镍业（600432）、锡业股份（000960）等。
※风险提示稀有金属行业政策力度得不到有效执行。
（具体内容请见附件）
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