| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2011年04月08日 13:57 |
作者： |
程磊 |
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撰写时间： |
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一、化工行业投资策略：
1）市场震荡，宜偏向自下而上选股，如南京化纤、沧州明珠、东华科技、雅化集团、江苏国泰、海利得等。
2）在目前油价运行区间下，可选择资源类、聚氨酯、PVC、化工工程行业作为主要投资方向，可选标的：广汇股份、兴发集团、烟台万华、内蒙君正、中泰化学、天原集团、东华科技。
3）特别应关注公司经营拐点出现：南京化纤因参股30%的兰精（南京）公司带来价值的超级重估（10年兰精一期高白粘胶纤维带来收益0.21元/股，吨净利约3000元/吨；而二期将于11年6月投产，其产品莫代尔纤维比一期产品贵5000元/吨以上，将带来巨大的收益，而这些远未被市场所挖掘）；沧州明珠隔膜成功突破后带来的业绩大幅增长及估值大幅提升。
二、光大化工组合：
经营拐点标的：南京化纤、沧州明珠农化标的：湖北宜化、兴发集团、盐湖钾肥、云天化氯碱标的：内蒙君正、湖北宜化、天原集团、中泰化学成长股标的：沧州明珠、江苏国泰、东华科技、雅化集团、天马精化、红宝丽、双象股份、上海家化、海利得民爆标的：雅化集团、久联发展涤纶标的：华西村、珠海港、st黑化、*st光华、s仪化、海利得大市值配置标的：广汇股份、烟台万华、盐湖钾肥三、盈利预测调整：
东华科技11/12/13年EPS分别为1.40/2.14/3.19元兴发集团11/12/13年EPS分别为0.86/1.24/1.65元海利得11/12年EPS分别为0.92/1.16元（增发）
（具体内容请见附件）
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