| 来源： |
中金公司研究部 |
发布时间： |
2011年03月14日 16:54 |
作者： |
陈昊飞 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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行业近况：
光器件龙头Finisar (FNSR.NASDAQ)在公布3季报（11/2010 ~ 1/2011）后股价大幅回落，原因是公司预期02/2011~04/2011期间来自中国的订单需求放缓，市场担心行业的基本面发生变化（“Industry wide phenomenon”），引发大量沽单。我们从国内器件和设备商了解的情况表明，行业基本面非常健康，国内订单放缓的主要原因仍是春节假期的季节性因素。电信运营商在３月启动了设备和光纤缆的招标，从需求上看没有放缓。
评论：
随着运营商资本开支利好即将兑现和光纤缆招标价格走低的打压，最近出现的技术调整对投资者来说是很好的建仓机会，我们认为板块和个股的后期催化剂有：1）海外光器件厂商的估值修复；2）国内运营商资本开支的中期调整；3）个股的增发及季报行情。
（具体内容请见附件）
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