| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2011年03月07日 15:59 |
作者： |
冯刚l勇 |
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行业观点：继续看好钢铁股表现
本周wind钢铁指数涨3.10%，跑赢沪深300约0.82个百分点，跑赢上证综指0.89个百分点。涨幅前五为：马钢股份、久立特材、*ST钒钛、八一钢铁、新钢股份；涨幅后五为：宁夏恒力、金洲管道、金岭矿业、鼎泰新材、常宝股份。
目前钢铁行业PB为1.55，PE为19.44。尽管钢价出现调整，库存压力也一路紧逼，但随着3月中下旬需求逐步启动，钢价必将重回上升通道，基本面逐步好转的趋势不会改变，继续看好钢铁板块的表现。重点关注高业绩、长材、资源类公司。
投资组合：新兴铸管、八一钢铁、*ST钒钛、宝钢股份、酒钢宏兴、金岭矿业。
原料：原材料价格走软下跌
本周国内铁精粉均价1251元/吨，周环比下跌18元/吨；青岛港口现货铁矿石1335元/吨，下跌30元/吨；印度矿CFR为184美元/吨，环比跌8美元/吨；邢台主焦煤1490元/吨，与上周持平；二级冶金焦均价2093元/吨，周环比下跌12元/吨；唐山废钢3220元/吨，跌60元/吨；唐山方坯4170元/吨，环比跌60元/吨。
钢价：钢价弱势下跌，下行空间有限
本周国内钢价综合指数为172.5，环比上周下跌1.5%，其中长材价格指数跌1.9%，扁平材价格指数下跌1.2%，分别收于193.2，152.2。
3月4日螺纹钢主力合约1110收盘价为4816元/吨，环比下跌53元/吨；结算价为4796元/吨，环比下跌89元/吨。螺纹钢期现货价差增至56元/吨。
沙钢三月份钢价调整以平盘收场，符合市场预期。本周两会刚刚召开，暂未对市场产生太大影响。利比亚的安全问题使得近期国际石油、黄金价格大涨，全球通胀压力进一步抬升。由于终端观望情绪浓厚，低迷的成交量给后期价格反弹带来一定困难。但随着需求逐步好转，下周现货价格或将震荡企稳。
盈利：产品毛利小幅下降本周原材料价格依旧走软，但钢材价格下行幅度更大，因此多数品种毛利有所
（具体内容请见附件）
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