| 来源： |
华泰证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月03日 15:37 |
作者： |
印晓明 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点：
2月末中钢协综合指数以及长材、板材价格指数较年初分别上升了5.74%、5.17%和6.57%，较去年同期分别上升了22.68%、27.45%和17.15%。随着战略新兴产业的实施，钢铁需求增速将放缓。目前钢材价格上涨反映的是成本上升因素，未来一段时期钢价将继续反映成本变化。
2月末印度粉矿月环比上涨1.11%，近半年来上涨约17.17%。未来印度政府将把铁矿石块矿和粉矿的出口税统一提高至20%。我国从印度进口最多的是粉矿，印度矿出口关税的提高势必增加我国铁矿石进口成本。
目前重点企业钢材成品库存达946万吨，高于1月末的757万吨。钢材社会库存接近历史峰值1850万吨。2月中旬全国粗钢日产量高达181.4万吨，随着钢铁产能的快速释放，后期钢材市场供应及库存压力加大，不利于行业平稳运行。
2010年11月以来，随着钢材价格上涨，钢厂出厂价格大幅提升，同期原燃料价格涨势相对较慢，钢厂盈利状况随之好转。我们模拟的行业盈利状况显示：螺纹钢毛利为272元/吨，线材毛利为282元/吨，热轧板卷毛利为172元/吨，中板毛利为112元/吨，冷轧板卷毛利为242元/吨。
我们看好“十二五”规划开局之年的固定资产投资表现，2011年上半年钢铁行业具有结构性的交易机会,看好具有区域发展优势的八一钢铁、新兴铸管；具有资源优势的*ST钒钛、西宁特钢；具有较高成长性的大冶特钢以及具有估值优势的行业龙头宝钢股份。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
