| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月07日 15:53 |
作者： |
刘元瑞 |
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光伏景气有望再超预期：推荐海通集团、新大新材我们在上周（2月22日-34日）全程参加了SNEC光伏大会暨(上海)展览会，企业普遍认为近期需求情况良好，德国补助的下调对全球的光伏装机并无大碍，与我们之前的观点一致。
我们认为上半年在政策再无变数的情况下，光伏维持目前的高景气度是大概率事件，并且由于下半年德国补贴将再度下滑，5-6月份有可能出现抢装潮，有望再度超预期。海通集团与新大新材值得重点关注。
高油价可显著推高新能源估值在油价不断升高的情况下，新能源板块也一路上涨。我们研究得出，油价与新能源股价存在显著正相关关系。
油价对新能源的股价影响，最主要通过提高估值实现的，而与EPS影响不大。也就是说，油价涨的时候，市场认为新能源显得更加重要，因此给予了更高的PE；EPS之所以影响不大，是因为，新能源的使用成本仍远高于石油的使用成本，尽管油价上涨，人们实际上也不会采取购买新能源以替代石油的行为，故新能源的EPS并没有明显的提升。
1月多晶硅进口依然维持高位，同比增速高达75%1月多晶硅进口数据公布，进口量达到5522吨，同比增速高达75%，环比也基本持平，进口数量居高不下，价格也处在历史较高位。
目前多晶硅价格依然高企，我们下周将前往乐山进行实地调研，就多晶硅产能释放、需求、价格问题进行研究，敬请关注我们接下来的报告。
行业动态：2011年意大利光伏安装将大幅增长；2011年光伏组件均价将降9%；国内最大多晶硅供应商计划扩产；2030年日本核电比率将提升到50%-60%公司动态：精功科技：非公开发行用于光伏设备扩产；豫金刚石：投资5000万实施光伏产业专用微米钻石线项目研发
（具体内容请见附件）
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