| 来源： |
清科研究中心 |
发布时间： |
2011年02月23日 13:54 |
作者： |
徐卫卿 |
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撰写时间： |
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2011年，国家对医药行业的政策与工作安排密集出台，政策导向加快促进医药产业集中度提升。对于中国医药行业并购的机遇与风险，大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布的《2011年中国医药行业并购机会剖析专题》认为：在国家相关政策的推动作用下，中国医药行业整合势在必行，医药市场的并购将进入加速期，但中国医药企业的并购面临着政策风险、价值评估、并购后的整合等风险。
一、中国医药行业并购机遇（1）国家政策频繁出台，行业整合势在必行2010年，我国陆续出台了公立医院改革、新版药典、中药注射剂安全评价、医疗机药品集中采购规范等政策，不仅大大提高了我国医药产品的质量标准，也促进了我国医疗行业的规范健康发展。国家在10月份出台的战略新兴产业规划中，将生物产业提升到国家支柱产业的高度，充分表明了国家对生物产业的重视，生物医药产业加速发展态势可期。同时，工信部、卫生部等三部委在10月份联合发布了医药行业结构调整的指导意见，创新和整合将成为未来几年医药行业的关键词。医药企业的并购在未来几年仍将风起云涌，央企、地方国企等大型医药集团公司将会更加强大。
（2）上市公司手握重金，并购动能十足医药上市企业在一级市场大都受到了资本的热烈追捧，其中海普瑞、科伦药业、康芝药业、力生制药、誉衡药业、乐普医疗等均募集了超过10.00亿元的资金。医药上市公司在2010年三季度的期末现金总共为8,685,795.00万元；其中排名前四十位的现金总量为6,137,457.00万元，占比在70.0%以上。手握重金的上市公司大多为所在领域的优势企业，做大做强的愿望很强烈，以兼并、购买、合作或自建等多种形式来拓展产品线和扩大经营规模，并购和整合产业链的动能十足。在国家稳健的货币政策和行业结构性调整的背景下，资金充裕的优势上市公司必然将获得更多的发展机遇。
（具体内容请见附件）
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