| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月27日 13:46 |
作者： |
周凤武 |
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撰写时间： |
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事件：
国际在线2011年01月25日报道《全球2010年自然灾害受灾人数超过2亿》：联合国国际减灾战略和灾害流行病学研究中心24日在联合国日内瓦办事处共同发布了2010年灾害统计数据，数据显示2010年是近20年来因自然灾害死亡人数最多的年份之一。灾害流行病学研究中心提供的数据显示，2010年共发生自然灾害373起，造成的经济损失为1100亿美元，受灾人数2亿多人，因灾死亡人数达到了29.68万人，其中死亡人数最多的一场灾难为海地大地震，共造成超过22万人死亡。研究中心还指出，2010年共出现了182起洪水灾害，所造成的受灾人数也比往年增加了近一倍，而这一趋势也延续至了2011年，澳大利亚、巴西、斯里兰卡等地最近都遭到了洪水袭击。国际减灾战略负责人、联合国秘书长减少灾害风险特别代表瓦尔斯特罗姆(女)表示，这些数字是令人痛心的，所有国家都受到了影响，如果不采取行动的话，无计划的城市化和环境退化将带来越来越多的自然灾害。
我们的观点：
预期进入政策出台窗口期行业催化剂即将来临。据国际能源署数据，世界范围内燃煤已经取代石油成为二氧化碳排放第一污染源，我国二氧化碳排放量增速已经受到国际组织的一致关注。2011年欧洲再次提高了节能标准，并极力敦促美国、中国的进一步跟进，我们认为目前可能正是政策出台的窗口期。
制冷产业链业绩超预期有望成为导火索。2007政策主导制订了我国制冷产业的能效比标准，装备升级需求拉动以汉钟精机为首的制冷产业链的跨越式发展年均行业复合增长率超过30%。鉴于冷链建设规划和存量需求，预测整个行业的高增长将有望持续三年以上,龙头企业在核心技术上的优势保障可能将持续超行业的高景气。我们认为该板块将有望成为市场的新热点。
合同能源管理是企业提升盈利能力的亮点。公司盈利的成长不仅来自于产品需求的持续旺盛，更重要的是通过升级商业模式提升盈利水平。我们预期相关公司的商业模式升级有望在政府的大力扶持下迅速完成，从而带领整个机械行业走向服务化同时增强企业抵御行业周期风险的能力。
（具体内容请见附件）
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