| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2011年01月06日 14:22 |
作者： |
李淑花;庄琰 |
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撰写时间： |
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年报前瞻：
预测净利润同比增长100%以上的个股有：上海凯宝（EPS0.90元，同比增长131%）、海翔药业（EPS0.54元，同比增长184%）、通策医疗（EPS0.31元，同比增长121%）等；预测净利润同比增长50%-100%的个股有：云南白药（EPS1.35元，同比增长55%）、东阿阿胶（EPS0.9元，同比增长50%）、康芝药业（EPS1.50元，同比增长53%）等；预测净利润同比增长30%-50%的个股有：山东药玻（EPS0.75元，同比增长34%）、上海莱士（EPS0.72元，同比增长45%）、华兰生物（EPS1.37元，同比增长30%）、一致药业（EPS0.87元，同比增长30%）、广州药业（EPS0.35元，同比增长35%）、海正药业（EPS0.73元、同比增长30%）、恩华药业（EPS0.33元，同比增长43%）、精华制药（EPS0.55元，同比增长34%）、仙琚制药（EPS0.36元，同比增长38%）、益佰制药（EPS0.50元，同比增长43%）、昆明制药（EPS0.26元，同比增长37%）等；预测净利润同比增长0%-30%的个股有：恒瑞医药（EPS0.95元，同比增长7%）、双鹭药业（EPS1.14元，同比增长18%）、科华生物（EPS0.48元，同比增长15%）、通化东宝（EPS0.14元，同比增长27%）、红日药业（EPS0.98元，同比增长23%）、双鹤药业（EPS0.95元，同比增长20%）等；预测净利润不增长或同比增速为负值的个股有：华东医药（EPS0.78元，同比增长-10%）、千金药业（扣非后EPS0.24元，同比增长-56%）、马应龙（扣非后EPS0.69元，同比增长0%）等。
投资策略和建议：
根据WIND一致预期，医疗保健板块相对于2010年、2011年市盈率分别为47倍、30倍，其中WIND西药板块市盈率为45倍、26倍，在所有子板块中最低。
随着年报的逐渐披露，具备持续成长性的医药板块有望迎来一轮年报行情，市盈率将向2011年看齐。同时考虑到新版医保目录于2011年正式实施，需求得到释放下西药板块具备较好的投资安全边际，建议投资者积极关注恒瑞医药、华东医药、双鹭药业、一致药业、康芝药业、益佰制药。
（具体内容请见附件）
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