| 来源： |
世纪证券研究所 |
发布时间： |
2010年12月21日 15:10 |
作者： |
王斌卿 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
房价高企，调控将会持续。虽然面临持续的调控政策冲击，全国主要大中城市房价相比2009年仍然上涨明显，而且房价上涨从一线城市向二三线城市蔓延的态势显著，在房价水平不断上涨的情况下，调控将会持续。
2011年商品房供给力度加大，成交量将会稳定增长。与销售面积相比，2010年购置土地面积和竣工面积增长滞后，显示开发商放慢了土地获取进度和竣工进度，然而2009年以来持续两年高增长的房地产投资和新开工面积，将形成未来供给力度明显加大，开发商为了缓解资金压力，也会加大销售力度，随着房价趋于稳定，未来成交量将会维持稳定增长态势。
商业地产进入加速发展期，长期看好。商业地产几乎不受房地产调控政策的影响，随着城市化进程加速、经济发展和人民生活水平的提高，对于办公、休闲娱乐、购物旅游的需求持续增长，商业地产进入加速发展期和繁荣期，长期看好。
维持房地产行业“中性”评级。在房价没有明显下降和调控难以有效放松的情况下，房地产板块缺乏趋势性的投资机会。目前房地产股估值水平处于历史最低水平，继续大幅下跌的可能性较低，不应过分悲观，建议标配。
个股推荐：1）商业地产龙头：世茂股份、金融街；2）全国性龙头企业：万科A、招商地产、首开股份；3）地区龙头企业：滨江集团、苏宁环球、鲁商置业、华发股份；4）“地产+投资”型：北京城建、新湖中宝。
风险提示。1）政策风险：出台更严厉的房地产调控政策；2）利率风险：货币政策紧缩超预期；3）市场风险：商品房成交量大幅下滑；4）流动性风险：由于持续的调控，部分房地产企业可能面临资金链断裂的风险。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
