| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2010年12月01日 14:57 |
作者： |
周思立 |
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投资要点：
11月30日下午，发改委网站刊出一则消息：近日，国家发展改革委发出通知，决定从12月12日起，降低头孢曲松等部分单独定价药品的最高零售价格，涉及抗生素、心脑血管等十七大类药品。
调整后的价格比现行规定价格平均降低19%，预计每年可减轻群众负担近20亿元。
发改委这次的降价主要针对单独定价的高价药，尤其是外资原研药品，如，中美上海施贵宝制药有限公司生产的卡托普利（商品名：开博通，12.5mg*20片）价格从34元降到22.1元，降幅为35%；罗氏公司生产的头孢曲松（商品名：罗氏芬，1g注射剂）价格从93.8元降到65.7元，降幅为30%。
2005年以前，发改委为鼓励技术进步和外资原研药品的进入，对特定企业，包括国内知名品牌企业生产的药品实行优质优价，即单独定价。长期以来，拥有单独定价权的外资企业在与国内企业的竞争中一直处于优势。国内药企经过多年的降价，部分药品价格已经处于成本的边缘，外企的超国民待遇实际是对国内药企极大地不公。
由于医院医药加成机制的存在，高价药意味着更多的加成空间，因而医院选择高价药的倾向性更大。单独定价药加价空间的降低，意味着国内仿制药企业将能与外资、合资原研企业平等竞争，有机会争取更大的市场份额。
我们认为这次降价，应该主要降的是专利已经过期但还享受着高价的药品，并不意味着今后就取消了新药的单独定价权。国内有部分企业也享受优质优价的单独定价权，例如信邦制药、誉衡药业等，这些企业或许也会受冲击，但冲击幅度应该不大，因为这些企业的药品还在专利期内，国家还是鼓励和支持企业创新的。
我们认为这次降价拿享有单独定价权的高价药开刀，也意味着国内其他药企尤其是中药企业的降价压力大大减少。群众在高价药负担减少的同时，也会有更大的医疗保健热情，这实际利好国内大部分医药企业，我们尤为看好品牌中药企业的机会，推荐华润三九、康缘药业、九芝堂，谨慎推荐中新药业、恒瑞医药和海正药业。
（具体内容请见附件）
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