| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月15日 13:54 |
作者： |
袁舰波 |
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【政策导读】
工信部、卫生部和国家药监局近日发布《关于加快医药行业结构调整的指导意见》，其中的主要指导思想是通过五年的调整要使医药行业结构发展趋于合理，提高综合实力，逐步实现我国医药行业由大到强的转变。简评：国家政策已经明显转向基本药物的推广使用，尤其是大销量的药品市场占有率将会进一步提升，规模效应带来的竞争优势将得以体现;新技术的化学制剂、基因工程药物、抗体药物、新型疫苗、现代中药等领域将成为未来5年发展重点。
上周上证综指下跌4.60个百分点，东海医药指数上涨0.70个百分点，跑赢大盘5.30个百分点。子版块中，医疗器械、化学制剂板块走强,医疗服务走弱；风格板块中，临床、一线股相对走强，三线股、题材股相对走弱。
行业重点跟踪股票及评级股票名称代码评级益佰制药600594买入康缘药业600557▽个股方面，中恒集团受子公司签订大额总经销协议消息刺激，涨幅超过34个百分点；华智控股遭股东减持,跌幅超过14个百分点。
【本周研判】受大盘大幅下跌的影响，板块中很多个股在周五跌幅巨大，其中不乏一些基本面优良的个股。我们认为，在持续上涨的狂热之中应保持理性，在大幅下跌的恐惧之中，更应保持冷静。
从中长期看，医药板块正处于黄金十年的前端，如大盘在短暂调整后继续走强，在未来一段时间里，医药板块很可能继续通过滞涨的方式来完成估值水平的调整；但如板块继续大幅度调整，其中一些被错杀的基本面好，成长性佳的个股，从绝对收益的角度进行分析，将具备明显的投资价值，价值投资者可积极介入，为明年行情做好准备。
【原料药】
本周维生素原料药价格基本维持稳定，我们维持前期观点，预计四季度VE、VA、VC价格有望保持反弹。
（具体内容请见附件）
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