| 来源： |
山西证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月09日 14:55 |
作者： |
赵红 |
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一周走势概览
本周全国水泥市场平均价格较上周相比涨幅为0.63%。主要体现在华东的上海、江西、福建等地区。
华东地区价格上海、江西、福建价格继续上涨，分别上涨20-50元/吨。上涨主要因素仍是需求旺季和限电。
另外，山东枣庄一带价格上涨过高，一是由于当地落后产能的关闭；二是由于临省区江苏、河南价格均上涨幅度较大，枣庄水泥一直有进入两地区，因此供应情况紧张，价格最高涨至400元/吨。山东北部地区济南一带价格相对平稳。
湖南省价格继续上涨，幅度30元/吨。主要原因三方面：一是需求持续增加；二是原材料煤、油、矿渣等价格上涨；三是企业协同。
中南地区河南水泥价格有所回落，较前期相比下调40-50元/吨。由于省内价格过高，外省河南邯郸、山东枣庄水泥大量进入，并价格低于本地，因此出现回落。
行业要闻
2010年我国水泥产量或达18亿吨。
河南天瑞5000t/d人工砂石生产线项目开工.
北京地铁向河北延伸1100公里方案上报国务院。
西部大开发“十二五”规划编制启动。
工信部：前9月水泥产量同比增15.9%。?煤炭资源税改革或推动煤价继续上扬。
河北鹿泉水泥企业从166家减至两家。
煤炭价格变化
秦皇岛煤炭价格本周再次上涨。截至11月8日，秦皇岛大同优混和山西优混分别855元/吨和805元/吨，分别上涨5.3%和5.23%。
评论
本周水泥板块跟随大盘小幅上涨，周涨幅2%，低于上证A股涨幅0.89个百分点，板块内涨幅较大的为巢东股份、ST秦岭、赛马实业，涨幅分别为15.05%、6.49%和6.01%。
本周价格上涨的省市上海、江西、福建分别上涨20-50元/吨，其中江西上涨50元/吨，从我们跟踪的数据上看，江西p.o42.5已涨到410元/吨，比9月底上涨了100元/吨，涨幅达到32%，我们认为该地区除了受拉闸限电影响外，需求旺盛也是重要原因，前9月江西固定资产投资同比增长31.5%，比全国平均水平高7个百分点，另外今年6、7月份水灾对当地基础设施损坏较为严重，目前也处于灾后重建时期，当地上市公司江西水泥最为受益，从公布的三季报上，公司的第三季度已盈利3269万，毛利率已恢复到15%，我们认为四季度毛利率可能进一步提升，全年扭亏为盈没有悬念。另一地区福建，目前p.o42.5水泥价格也涨到470元/吨，比9月底价格上涨20%以上，从福建水泥三季报上看，虽然前三季度仍亏损，但季度亏损额逐渐减小，其中9月公司已经实现当月盈利，预计今年公司将实现扭亏为盈，建议积极关注。
（具体内容请见附件）
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