| 来源： |
中投证券研究所 |
发布时间： |
2010年10月26日 16:42 |
作者： |
初学良 |
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撰写时间： |
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行业基本面节后影响显现，但可继续持有
投资要点：
（一）我们上周观点双节影响将更加明显基本得到体现，钢价平稳、成本价格上涨、库存大幅提升。节后需求在旺季带动下将出现恢复性增长，钢铁行业供需情况有望得到阶段性改善。
（二）随着市场预期房产税出台的进一步明朗，房地产政策的靴子基本落地。
未来出现更为严厉的地产调控的可能性大大减弱，因此上游钢铁板块有望出现一波阶段性反弹，4季度下跌空间很小。我们仍然坚持之前的观点：板块可继续持有至11-12月份，2011年总体状况将好于2010年，也是检验落后产能淘汰的时间窗口，但板块看反转尚早，2009-2011年仍然是消化落后产能的3年。
（三）投资建议：弹性和成长性（八一钢铁、新兴铸管）+安全性（宝钢股份、新钢股份）+行业未来向下游清下的大趋势（常宝股份）。
风险提示：下半年出现大的经济环境恶化。
（具体内容请见附件）
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