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东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年10月25日 15:45 |
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上周金属价格综述
总体来看，上周贵金属价格出现回调，黄金、白银价格跌幅都在3%以上；基本金属中，国内外铅、锌表现持续强势，LME铅锌周涨幅分别为4.33%和3.67%，长江现货铅锌涨幅也在1.5%以上；锡、铜价小幅回调，铝价仍然疲软、镍价回调幅度较大；小金属方面，钨产品、锑价格保持强势；北方部分轻稀土氧化物上涨5%以上；钼价也有所回升；锂、钛、锆价格稳定；钴、镁产品价格低位震荡。
受中国央行突然加息的影响，有色金属价格周二经历大幅下挫，随后企稳回升。当前的焦点仍在于11月2、3日举行的20国集团(G20)会议，预计在这以前，投资者趋向谨慎，美元指数和金属价格都将保持窄幅震荡。
需要指出的是，铅锌价格近期持续强势，未来有望继续上扬。主要原因有两方面：供给上，近期在淘汰落后产能、污染（中金岭南韶关冶炼厂铊超标）等因素的累积下，铅锌产量将出现下滑；需求上，汽车、家电产销两旺。
本周投资策略
上周有色板块在消化了加息的影响之后，在弱势美元以及制造业复苏逐步稳固的大背景下，有色金属价格震荡上行趋势不改。子行业方面，短期尤其关注受减产（淘汰落后产能、环保等）影响，价格持续强势的铅锌行业；战略性地位高、价格稳步上涨的稀土行业；受行业整顿、价格持续强势的钨行业。
个股方面，我们仍建议继续关注低估值和具有优质资源优势的企业，本周我们给出的投资组合为：西部矿业（铅锌、铜）、包钢稀土（稀土）、厦门钨业、江西铜业（铜）和紫金矿业（黄金）。
一周行业动态
工信部：钨锡锑冶炼企业实行准入公告制度
钨行业：中国部分钨矿将停产检修
铝行业：国储局拟招标出售9.6万吨储备铝锭
一周公司动态
锡业股份（000960，增持）：锡价创新高，公司业绩低于预期
金钼股份（601958，中性）：2010年7-9月实现基本每股收益0.036元
焦作万方（000612，增持）：2010年7-9月实现基本每股收益0.11元
（具体内容请见附件）
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