| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2010年10月11日 14:07 |
作者： |
张熹 |
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撰写时间： |
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1.1-9月农业板块市场走势及分析
1-9月份农林牧渔板块持续跑赢大盘并获得正收益的主要原因：（1）国内天气异常；（2）国际农产品上涨因素；（3）市场对农产品的涨价预期。
2.粮食价格四季度温和上涨，种植业成本上涨将推升粮价长期呈升态
四季度预计主要粮食小麦、玉米价格将继续温和上涨。
种植成本上升推升农产品价格长期上涨。
3.猪肉价格短期平稳，中期继续上涨
4.其他品种：糖价继续上行，番茄酱出口价跌量升，海产品价格维持高位
5.投资建议
短期来看，季节和政策两方面因素还是比较有利于板块在继续获得超额收益。上调行业至增持的评级。
看好的子行业。（1）基于粮食价格长期升势的判断，看好种子等上游子行业的投资机会，国家对生物育种具体措施的出台也将利好种子行业。（2）水产养殖行业。生猪价格的回升对养殖畜禽养殖业景气度有望持续回升，同时长期也将受益于消费升级。
重点公司：天宝股份（002220）、獐子岛（002069）、登海种业（002041）
6.风险
天气和自然灾害等因素带来风险；粮食减产进而推动农产品价格飙升；超出市场预期的政策。
（具体内容请见附件）
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