| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年09月13日 15:03 |
作者： |
张先萍;李臣燕 |
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撰写时间： |
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投资要点
优于大盘的二级市场表现。
8月份农林牧渔行业绝对涨幅为13.28 %，而整个沪深300涨幅为1.20%，行业整体跑赢大盘12.08%。
分子行业来看，农林牧渔子行业表现分化严重：种子和海水养殖表现非常突出，分别上涨了18.97%和26.25%。畜禽加工、海洋捕捞和饲料行业则拖累了行业，分别上涨了9.56%、6.45%、7.51%。值得注意到的是，虽程度不同，但本月农林牧渔所有子行业均跑赢了大盘。这是一个通胀预期下消费大行业机会表现的结果。
对于9月的投资，我们在仍然推荐农业种植和海水养殖的基础上，增加畜禽养殖。理由是看好需求推动带来的畜禽产品价格的上涨。
农产品价格上涨。
农产品价格上涨本月继续成为市场的焦点，并且有加强之势。谷物中的小麦和大豆均在高位徘徊，玉米价格国内外均创下近年新高。蔬菜整体延续前期个别品种的上涨，本月表现了普涨，并引起了国务院的关注。猪肉价格在经历了7月份的连续上涨后，上涨幅度变小，逐步进入阶段性维稳期。
对于9月的农产品价格，我们认为还将继续上涨。畜禽产品价格上涨必将推动养殖规模扩大，从而加大对谷物的需求。秋粮产量在9月将基本确定，我们认为明显增加可能性很小，供需缺口将扩大。9月露天蔬菜开始结束，大棚菜还没大量上市，但需求由于假期结束大宗采购增加而扩大，因此，价格还将上升。消费升级带来的对高端产品的需求增加和目前相对有限的供给将继续维持海参等产品高位运行。提示投资者注意畜禽产品价格的反转，尤其是鸡肉价格快速上涨带来的机会。
（具体内容请见附件）
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