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日信证券研发中心 |
发布时间： |
2010年09月28日 13:40 |
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行业近况
2010年8月家电行业销售数据出台：8月空调内销472.20万台，同比增长64.70%，出口266.40万台，同比增长120.17%，出口与4、5月份达到高峰期之后，开始出现季节性的回落；7月冰箱内销463万台，同比增长7.92%,出口189.40万台，同比减少3.86万台，符合我们年初看淡冰箱出口的判断；7月洗衣机内销221.60万台，同比增长15.51%，出口149.00万台，同比增长34.54%；7月液晶电视内销量201.06万台，同比增长23.35%，出口447.23万台，同比增长15.81%；我们维持年初的判断，认为随着家电各方面政策的深入以及上半年新房销量的下滑，从下半年起各类家电销量同比增速将呈现逐渐下滑趋势，甚至是负增长。
各类液晶面板价格依然呈现下滑趋势。我们每2周关注一次公布的价格，今年年初起液晶面板基本呈现每2周下滑3～5美元的趋势。我们认为，供求关系是决定面板价格的最重要因素，而去年各大厂商开始扩大面板产能是推动原因。预计未来液晶面板价格依然会呈现下滑趋势，暂时没有任何企稳的迹象。
日信观点
我们在本周的四季度策略中指出，未来一个季度，因为基数原因和上半年新房销售原因，大家电的销量同比将会非常不乐观。我们依然维持年初对家电行业要投资上游企业的判断，认为在出口的恢复和下游旺盛的拉动之下，上游企业今年的盈利会有非常优秀的表现。我们维持对禾盛新材（002290）、三花股份（002050）“增持”的判断，并会保持密切关注，在未来泥沙俱下后具备长期投资价值之时及时推荐。
（具体内容请见附件）
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