| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2010年08月23日 16:41 |
作者： |
赵强;沈爱卿;徐军平 |
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撰写时间： |
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上周行业焦点
1、国土资源部大力查处闲置土地：闲置土地是房地产用地违法违规的主要问题，占比达九成；“非开发商原因造成的闲置土地占比超6成”；维持高压态势，10月底前完成查处。2、李克强副总理一周后再谈房地产调控：各地要继续落实好国务院关于房地产调控的政策措施，切实增加住房有效供应，坚决抑制投机炒作行为，巩固调控成果，促进房地产市场长期稳定健康发展。3、7月36大城市房价环比上涨1.6%，发改委要求各地继续做好稳定房价工作。4、媒体报道：重庆启动房产税征收测试。5、小结：各部委仍在不断落实调控政策，调控政策短期内不可能放松。房地产调控将趋于常态化。对于房地产开发商来说，趁目前市场情绪好转之际，加大销售力度，提高去化率和周转率、保持稳健的财务杠杆是上上之策。
超7成城市上涨，平均涨幅15.1%
成交量：上周我们监测的20个城市中，75％的城市成交量环比上涨，平均涨幅为15.1%，打破连续2周涨跌各半的平局。上周，珠三角、环渤海和中西部等重点区域均表现良好，整体涨幅均在20%以上。
行业投资策略
通过近期对一线房地产上市公司、市场专家访谈、以及草根调研收集的信息来看，我们认为未来成交量逐步回升是大概率事件。但是我们更关注成交量放大之后的价格走向以及由此可能引发的政策风险。我们将密切关注典型城市房价的走向。投资策略方面，我们维持“估值底部已经形成，未来房地产股的整体趋势向上”的观点。
模拟组合
上周组合资产绝对收益率为-0.9%，累计绝对收益率为9.7%；累计绝对收益相对行业的超额收益为7.5%，相对沪深300的超额收益为8.7%。本周维持组合不变。
（具体内容请见附件）
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