| 来源： |
安信证券研究所 |
发布时间： |
2010年06月09日 15:51 |
作者： |
李大刚 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
报告摘要：
在煤炭价格出现上涨的局面下，2010年上半年煤炭指数跑输大盘，主要的原因在于宏观紧缩的政策尤其是对房地产行业的调控，从流动性和盈利预期上导致煤炭股价下跌；而煤炭股没有重演2008年上半年的故事，在于盈利预期的改变没有2008年那么强烈。
展望2010年下半年，供给方面：预计下半年国内煤炭供给将会保持稳定增长，净进口数量将会和2009年基本持平，全年煤炭供给增速达到10%，总量为34.5亿吨；需求方面：作为煤炭需求最终的驱动力，基建投资和地产行业投资扩张缺乏动力，基础设施投资受制于地方融资平台的财力限制、房地产行业受制于国家调控政的影响。我们判断，2010年下半年煤炭价格保持平稳。
短期内，我们认为煤炭行业缺乏趋势性的机会，更看好产量明显增加的上市公司：中国神华、西山煤电、兖州煤业、潞安环能等。从稍长时间周期来看，印度和巴西等新兴市场国家的需求值得我们密切关注。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
