事件:4 月8 日,工信部联合相关部委,同时推出《关于推进光纤宽带网络建设的意见》和《关于推进第三代移动通信网络建设的意见》,根据意见,到2011 年,光纤宽带端口超过8000 万,城市用户接入能力平均达到8MB/秒以上,农村用户接入能力平均达到2MB/秒以上,商业楼宇用户基本实现100MB/秒以上的接入能力,3 年内光纤宽带网络建设投资超过1500 亿元,新增宽带用户超过5000 万;3G 建设总投资为4000 亿元,届时3G 基站将超过40 万个,3G 用户达到1.5 亿户。

　　光纤宽带运营商2010 的投资重点。意见指出3 年内光纤宽带建设投资超过1500 亿,新增宽带用户超过5000 亿元。3 月份各运营商披露了2010 年的投资计划,整体投资支出消减的背景下,宽带是投资重点,光通信也是2010 年通信行业重点投资的细分行业之一(具体参见二季度投资策略报告)。目前我国宽带用户面临的现状:一是普及率依旧偏低,且多停留在普通ADSL 水平,与日、韩等宽带普及率较高的国家相比提升空间巨大;二是互联网需求流量增加,传输速率较低,远落后主要发达国家。以及三网融合背景下,概念网络电视(web TV)、IP 电视(IPTV)、互联网电视应运而生,宽带是主要的载体,宽带势必将提升普及率和传输速率,诱使了宽带的规模化投资支出。

　　光通信,主要可分为光设备、光器件以及光纤光缆。光设备有较高的技术壁垒,国内的市场份额主要分布在在华为、中兴、烽火设备商;光器件A 股市场龙头是具有武汉邮科院背景的光迅科技;意见指出加大光纤宽带通信核心芯片、器件、系统设备和应用等的研发投入和政策支持,鼓励光纤通信技术创新和提出自主光纤宽带技术标准,带动产业发展,支撑网络建设,其中光器件、光核心设备成为宽带投资重点所在。光纤光缆行业目前市场竞争比较充分,产业链从光预制棒的制作到拉丝塔规模建设,经历了2009 年3G 投建拉动,行业产能趋于饱和,光纤价格有所下滑,也是成为制约最近股价表现的重要因素之一,但是意见提出光纤到户、提升骨干网的传输能力,提升了对光纤光缆的需求。

　　追加3G投资,设备商景气再现。在运营商公布2010 年投资计划中,通信设备是重点削减部分,总体下滑了20%左右,再此预计下市场表现乏力。自2009 年初3G 牌照发放以来,3G 网络建设投资已超过1600 亿元,但是目前依旧面临着基站选址困难、业务应用不足等制约着3G 后续发展。