投资要点
中天科技公告：
公司预计2009年度净利润与去年同期相比约增长110%-130%；扣除非经常性损益后的净利润与去年同期相比约增长110%-130%。
预增原因：2009年，公司主要受益于3G投资和国家电网建设拉动，主营通信、电网两大产业链销售额和产量快速增长，公司及控股子公司中天科技光纤有限公司、上海中天铝线有限公司、中天日立射频电缆有限公司、中天日立光缆有限公司利润同比均有较大幅度上升，带动公司整体业绩提升。
评论：
公司09年业绩预增幅度符合我们129.7%的预测幅度。按照公司预计110%-130%的预增幅度，对应09年每股收益为0.96元-1.05元之间，符合我们1.05元的预期。
截止09年，公司净利润连续5年保持至少50%的增长幅度。
维持公司2009-2011年每股收益1.05元、1.21元、1.45元的盈利预测，动态市盈率分别为25倍、21倍、18倍。鉴于光纤光缆行业景气度回落，以及该行业受电信固定资产投资波动影响较大的特点，暂维持公司“中性”评级以及30.25元的目标价格。
我们认为公司的长期价值依然值得关注，在电力导线以及海缆产品的带动下，公司业绩仍将相对加快的平稳增长，在行业内仍会保持领先水平。
（具体内容请见附件）
