| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2010年04月07日 13:59 |
作者： |
陈志斌 |
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主要观点
尿素：国际国内价格双双下跌国内方面：尿素出厂价格为1650元/吨，跌60元/吨；批发价为1680元/吨，跌80元/吨；零售价格为1750元/吨，跌60元/吨。
从目前全国市场来看，恐慌心态已经出现，市场上都在想法低价卖货。
目前厂家联销、保底已经成为了销售趋势。港口方面大量的尿素均以集港等待淡季出口，保守估计集港尿素港存在80万吨左右，经销商开始看空淡季出口市场。
磷铵：硫磺价格回调压力显现本周硫磺温哥华FOB价达到174美元，较上周涨21美元。伊朗FOB为198美元，跌7美元；黑海FOB165美元，持平。
国内硫磺出厂价为1500元/吨，比上周涨了50元！较3月初涨300元！
我们认为：前段时间国际市场硫磺价格涨势凶猛，10年前3个月价格涨幅超过70%，而国内已有库存基数足以支撑的前提下新单采购量并不大，同时下游磷肥需求仍然疲软，因此，估计硫磺后市面临价格调整的压力。
钾肥市场预期仍然向好就目前国内钾肥市场的销售情况来看，虽然北方的冰雪天气导致往年首先启动的东北市场春耕推迟，但钾肥通常被用作追肥，整体上看今年的销量并没有受到太大影响，应该不会比往年大幅减少。根据预测2010年中国钾肥总需求量包括适量库存在650万-740万吨氧化钾左右，比2009年上升8%-23%。而在供应方面2010年中国钾肥总的供应量为731万吨氧化钾左右，供需基本平衡。
农药市场逐渐回暖草甘膦价格在25500元/吨，持平。
投资建议评级：未来十二个月内，有吸引力。
继续看好湖北宜化、兴发集团、诺普信。
数据预测与估值化肥行业重点关注股票业绩预测和市盈率
（具体内容请见附件）
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