| 来源： |
世纪证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月26日 13:59 |
作者： |
|
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
未来房地产市场仍然面临偏紧的政策环境，但是出台更严厉调控政策的可能性不大。2009年下半年以来，针对部分地区地价和商品房价格过快上涨，中央出台一系列的调控政策，未来一段时间房地产市场仍然面临偏紧的政策环境，但是由于房地产仍然是拉动国民经济发展和促进就业的重要行业，目前房价和地价水平处于历史高位，继续上涨动力不足，出台更严厉的调控政策的可能性不大。
房地产板块受益通货膨胀预期和二季度成交量回升。随着CPI的持续上涨，通货膨胀压力不断加大，房地产是抵御通货膨胀的有效品种。在经历1季度成交量下滑之后，随着2季度销售旺季的来临和2009年新增的新开工面积陆续进入供应期，2季度商品房成交量将会逐步回升。
房地产板块估值水平处于较低水平。目前主流房地产企业2010年市盈率15倍，2011年市盈率13倍，估值水平较低。
重点关注二三线城市房地产市场快速发展带来的投资机会。相比一线城市，二三线城市房价水平相对较为合理，自住需求占比较大，所承受的监管压力和舆论压力也小于一线城市，城镇化进程和开发商大举布局二三线城市，使得未来较长的一段时间内，二三线城市房地产市场快速扩容和高速增长成为我国房地产市场的主要特征。
公司推荐。建议重点关注二三线城市项目占比较高的一线房地产企业，包括万科A、金地集团、首开股份、苏宁环球和优质的地区房地产龙头企业，包括福星股份、滨江集团、北京城建、st东源、鲁商置业。
风险提示。目前房地产市场面临的主要风险仍然政策风险，预计未来房地产市场仍然面临偏紧的政策环境，政府可能会出台新的房地产市场调控政策，并且对房地产市场产生较大影响，进而影响上市公司业绩增长。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
