| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2009年12月07日 14:01 |
作者： |
冯刚勇 |
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原料：原材料价格以回调为主11月中旬粗钢日均产量环比继续减少，但产量仍处于高位。本周主要钢材价格上涨乏力，原材料价格以回调为主。66%迁安铁精粉为835元/吨，环比跌10元/吨。63.5%印度矿CFR价106美元/吨，环比跌2美元/吨。唐山二级冶金焦价格为1750元/吨，周环比涨50元/吨。唐山废钢价格为2450元/吨，环比跌20元/吨。BDI为4062点，跌57点。
钢价：钢材价格相对稳定1、国内钢价微幅上涨。本周国内钢价综合指数为137.6，周环比涨0.2%，同比涨4.3%。长材指数周涨幅为0.1%，扁平材价格指数周涨幅为0.3%。长材价格指数同比涨1.4%，扁平材同比涨幅为7.7%。
2、国际钢价跌势再现。CRU综合指数146.5，环比跌1.61%；CRU长材167.1，涨1.33%；CRU扁平材136.3，周环比大跌3.26%。从区域来看，CRU北美跌3.88%，CRU欧洲跌0.66%，CRU北美跌0.81%。
3、螺纹钢期货价格走势分歧加大。12月4日1005螺纹钢收盘价为4374元/吨，较上周末价格环比上涨88元/吨，涨幅为2.05%，结算价为4360元/吨，与上周持平。本周主力合约窄幅震荡，价格走势分歧不断加大。毛利：长材毛利略有增加本周主要钢材产品的成本平均涨幅为0.67%，钢价的涨幅为0.2%。仅有线材、螺纹钢毛利稍有增加。目前冷轧板毛利丰厚，镀锌板、螺纹钢、线材毛利尚可，热轧板仅有微薄毛利，而中厚板已明显亏损。库存：社会库存又有抬头本周末社会总库存1204.213万吨，环比增0.62%，同比增加109.38%，库存水平明显偏高。主要品种库存以增加为主，仅热轧板、中厚板库存环比有所减少。值得注意的是，我们认为本轮库存上升主要是因经销商囤货，这种性质的库存增加短期不会给钢价造成太大压力。
行业评级与重点公司由于短期内基本面不会出现不利因素，钢价继续上涨的可能性更大。
预计下周钢铁板块走势可能强于大盘。建议关注自有矿石的钢铁上市公司。下周建议关注自有矿石的西宁特钢、凌钢股份、酒钢宏兴；产品结构有优势的的宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份、新兴铸管、三钢闽光、八一钢铁；并购重组类的韶钢松山、广钢股份、杭钢股份、本钢板材、莱钢股份。
（具体内容请见附件）
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