| 来源： |
今日投资 |
发布时间： |
2009年12月03日 08:49 |
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通过对当前分析师关注度最高的股票进行统计分析，本周关注度最高的前20只股票中，银行类股票数量继续领先，有11只个股上榜，较上周增加1只；房地产有4只个股上榜；其余5只个股分布于钢铁、化工品、煤炭、通讯设备和专卖连锁店5个行业中。2009年中国钢铁行业在国家"4万亿"投资的帮助下，逐步艰难走出亏损泥淖，并在三季度出现全年盈利高峰。钢材价格在需求、供给、期货及库存等因素的共同作用下呈现波动剧列，但总体而言，行业基本面在逐步改善。分析师判断，2010年行业直接需求好转正常情况将在1季度末逐步启动，考虑到国家重点投资的持续性，以及房地产投资的积极性，2010年需求启动将更为积极。现就钢铁行业做简要分析。
展望2010年，国泰君安表示，2010年中国经济还将在固定资产投资的拉动下继续恢复，而且恢复的脚步还将渗透至除基建、房地产外的其他行业和领域。基于这样的判断，中国对于钢材的消费还将能够持续，而目前钢铁行业处于从底部回升的阶段。
具体来讲，2010年建筑钢材需求还将在房地产新开工和基建投资的带动下继续保持旺盛。汽车、家电等耐用消费品在国家政策逐步由投资向消费转型后仍将会有较好的表现，冷轧用钢供需面较好。机械、造船等行业有望触底回升，中厚板材生产或有望走出谷底。
申银万国称，2010年钢价受成本和利润两方面刺激，钢价上涨趋势非常明确，加上钢铁期货的推波助澜，将为股价上涨提供极好的催化剂。并且市场上对钢价上涨的积极预期会推动钢价上涨的时间提前。由于09年钢铁企业业绩受原材料计提等非经营性问题影响较为疲软，随着需求的好转，2010年盈利恢复正常后，盈利的同比增速将达到很高水平，预计将在150％以上。建议在09年年底前逐步将钢铁配置调到标配，静待2010年1季度催化剂的刺激。
目前的钢铁板块估值具有很强的安全边际，随着未来盈利的恢复，估值的安全性和上涨空间将进一步体现。目前钢铁行业板块相对大盘的相对PB仅0.58,低于历史平均0.61的水平；相对PE也将恢复到历史均值附近。
国泰君安维持对钢铁行业"增持"评级称，且强调，目前钢铁行业位于稳步复苏阶段，短期因素干扰无法影响中长期的上升趋势。他们重点推荐宝钢股份（600019）、武钢股份（600005）、新兴铸管（000778）、三钢闽光（600581）、酒钢宏兴（600307）、凌钢股份（600231）、南钢股份（600282）等。
矿石方面，分析师判断，2010年的矿石供需面将比2009年稍紧。一方面，由于中国方面矿石需求的强劲，三大矿山的产能利用率正在逐季提高，目前澳洲已经基本满产。而前期减产程度较大的淡水河谷2009年3季度产量已经恢复到往年80%的水平，后续产能增量无法迅速放量。另一方面，欧洲、美国、日本及韩国等开工率正在逐月回升，预计明年还将继续保持升势。对于矿石的需求也将继续反弹。综合各方面因素，测算2010年矿石涨价幅度约为9%-16%。
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