| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年11月30日 13:49 |
作者： |
袁舰波 |
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撰写时间： |
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我们在上期周报《保持冷静，关注基本药物目录》中“建议投资者在市场乐观情绪的影响下，应保持内心的冷静”，上周医药生物大跌6.32个百分点，说明我们的担心并不多余。
一线蓝筹股、甲流、次新股是上周医药板块关注的焦点。
从个股月度表现来看，涨幅最好的个股均为各类题材股。重组及资产注入题材、甲流题材、ST类个股题材轮番演绎。医药板块整体的机会趋弱，结构性机会为主的特征异常鲜明，与我们近期的观点非常吻合。
本月基本判断：在接近年末的关键时点上，大盘又适逢再度走弱，市场必然会更多的趋向于关注防御性板块。医药板块在经历上周大跌后，其估值风险得到一定的释放，凭借其确定性增长的特性和新医改的投资主题，很可能继续受到市场的关注。
月度投资策略：尽管我们认为医药板块有可能会在本月再度受到市场的重点关注，但我们依然认为这种投资机会更多的还是属于结构性的，本月医药板块的投资逻辑主要包括以下三个方面：
1、突出防御性，投资错杀股。在医药板块整体走弱的情况下，少数基本面不错，估值水平较低的个股也跟随大势有了较大幅度的回调，建议重点关注：
益佰制药、康缘药业、三九医药、三精制药以及上海莱士等个股。
2、挖掘基本药物目录和09版医保主题。建议重点关注相关的个股如：康缘药业、恒瑞医药、益佰制药、三九医药以及南京医药等。
3、把握阶段性的甲流行情。甲流病毒频频变异，疫情防控任重道远。投资主线建议重点关注两个方面，一是甲流疫苗股的波段操作，特别是华兰生物；二是未被大幅炒作的中药抗病毒股，如三精制药、康缘药业以及亚宝药业等。由于甲流概念股整体的短期估值水平较高、行情波动较大，我们并不建议风险承受能力较低的投资者参与甲流行情。
（具体内容请见附件）
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