| 来源： |
国泰君安研究所 |
发布时间： |
2009年07月29日 15:22 |
作者： |
伍永刚 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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投资要点：
事件：银监会7月27日公布了近日发布的《固定资产贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》，二者均将从发布之日起三个月后施行。
主要目的：（1）加强固定资产贷款风险管理；（2）防止银行资金流入股市或挪作他用，促使资金进入实体经济；（3）对信贷投放过快进行微调。
《固定资产贷款管理暂行办法》主要内容：强调了实行贷款全流程管理；详细规定了贷款的发放与支付的条件和过程管理，加强贷款用途管理；通过贷款合同强化贷款风险要点的控制；加强贷后管理；并明确贷款人法律责任。
《项目融资业务指引》主要内容：明确和增加保证贷款人相关权益的措施，明确规定贷款人应当要求将符合抵质押条件的项目资产和/或项目预期收益等权利为贷款设定担保，并根据需要将项目发起人持有的项目公司股权为贷款设定质押担保。
对企业的影响：一方面降低企业利息支出；另一方面一定程度上限制企业贷款融资及支付的灵活性。
对银行业的影响：
（1）增加操作成本。主要是部分固定资产贷款流程和环节的增加导致银行操作成本增加；（2）提高银行防范风险能力，降低信贷成本；（3）一定程度上抑制信贷过快增长；（4）降低银行派生存款，降低货币乘数；总之，对银行长期利好，短期中性。对整个市场的流动性增加，会有一定的抑制或负面影响，具体取决于监管层对两个办法监督执行力度。
(具体内容请见附件)
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