| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2009年07月22日 14:59 |
作者： |
詹文辉;张浩 |
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财政部7月21日发布《金太阳示范工程财政补助资金管理暂行办法》，该管理办法在对光伏建筑一体化补贴的基础上对补贴范围进一步拓展，尤其对并网发电投资给予力度较大的直接补贴。与此前市场普遍猜测的通过上网补贴电价模式相比，我们认为此次美国式财政补贴政策更加直接有效，能够在短期内吸引投资商快速做出决策，并且有望引导光伏产业各方积极参与进来，从而加速推进国内光伏发电的产业化和规模化发展。
并网光伏发电成为本次光伏补贴政策主体。我们认为财政部最终对光伏并网发电示范项目采用美国式补贴，一方面显示出中国政府短期内推进光伏应用的决心和力度，另一方面可能也是出于对前期混乱的光伏并网项目报价的考察。从补贴的范围看，用户侧并网光伏发电示范项目和大型并网发电示范项目以及并网运行关键技术产业化和并网技术标准等都归属补贴范畴；在补助标准中，并网光伏发电项目配套输配电工程总投资的50%也将给予补助，这将极大激发电网公司参与的热情，从而解决一直以来困扰新能源发电的接入网难题；政策也明确提出“各地电网企业应积极支持并网光伏发电项目建设，提供并网条件。用户侧并网的光伏发电项目所发电量原则上自发自用，富余电量及并入公共电网的大型光伏发电项目所发电量均按国家核定的当地脱硫燃煤机组标杆上网电价全额收购。”通过并网光伏发电示范项目，推动并网技术的发展以及并网标准的制定，这为未来光伏行业规模发展打下坚实的基础。
补贴范围更加多元。该管理办法规定的财政补助资金支持范围包括：利用大型工矿、商业企业以及公益性事业单位现有条件建设的用户侧并网光伏发电示范项目；提高偏远地区供电能力和解决无电人口用电问题的光伏、风光互补、水光互补发电示范项目；在太阳能资源丰富地区建设的大型并网光伏发电示范项目；光伏发电关键技术产业化示范项目，包括硅材料提纯、控制逆变器、并网运行等关键技术产业化；光伏发电基础能力建设，包括太阳能资源评价、光伏发电产品及并网技术标准、规范制定和检测认证体系建设等；太阳能光电建筑应用示范推广按照《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》（财建[2009]129号）执行，享受该项财政补贴的项目不在本办法支持范围，但要纳入金太阳示范工程实施方案汇总上报；已享受国家可再生能源电价分摊政策支持的光伏发电应用项目不纳入本办法支持范围。
政策补贴力度较大，能够快速吸引投资商投建光伏并网项目。补助标准规定：并网光伏发电项目原则上按光伏发电系统及其配套输配电工程总投资的50%给予补助，偏远无电地区的独立光伏发电系统按总投资的70%给予补助。光伏发电关键技术产业化和产业基础能力建设项目，给予适当贴息或补助。鼓励地方安排一定资金予以支持。各省示范项目补贴上限原则上为20MW，总补贴容量不低于500MW。
我们认为50%的直接补贴力度超出我们的预期。虽然现有条件下，按照财政部公布的补贴，国内平均光照情况下的光伏并网项目仍然不能够全面产生盈利，但我们认为该政策的意义不在于短期内创造了国内大量的需求，而在于高起点大容量地启动了沉睡的中国光伏大市场。我们相信在目前国际国内大环境（征收排污费，碳税）倾向节能减排的情况下，火电上网电价趋势向上当无争议。以目前国内电力投资主体的情况来看，大型火电集团在现有情况下，应责无旁贷且有动力参与国内光伏发电项目的建设。并且就我们了解的情况来看，财政部3月26日下发光伏一体化建筑示范工程补贴后，各地方上报的项目总量之多，令人吃惊，地方政府对光伏产业的支持也是其中重要的原因，政策规定各地方政府可根据情况给予资金支持，对项目的投建也会有不小的推动作用。
我们模拟多晶硅价格所对应的光伏发电成本进行的敏感性分析（表1）。按照初始投资给予50%补贴，在目前60美元/公斤的多晶硅价格下，中国东部沿海17省平均发电成本为0.80元，西北9省区平均发电成本为0.66元，在西北光照充足地区，如果按照年发电时间2500小时计算，度电成本只有0.48元。
（具体内容详见附件）
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