| 来源： |
招商证券研发中心 |
发布时间： |
2009年05月19日 14:03 |
作者： |
张明芳 |
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基本药物目录出台一波三折，独家品种将再次被削减。根据我们对医药行业的紧密跟踪：卫生部砍掉36个独家品种，4月中旬已将基本药物目录上报国务院新医改领导小组。但是，近日又被国务院打回到卫生部和人保部，原因仍是独家品种过多。我们分析：最终能够保留在基本药物目录中的独家品种，是具备独特工艺和保密配方的传统品牌中药（云南白药、东阿阿胶等）和现代品牌中药（天士力、康缘药业和千金药业等）少数企业的品种，而且，其定价也将享受国家单独定价和优质优价，我们仍看好它们在农村和社区基层医疗市场的放量增长。
5月11日由卫生部等8个部委联合组建了国家基本药物工作委员会，负责协调解决建立国家基本药物制度过程中的相关政策问题，以加快国家基本药物制度的建立和实施。5月13日，国务院通过了《促进生物产业等11个重大科技专项加快发展的若干政策》。中央财政预算今年安排328亿元，2010年安排300亿元左右，以此带动企业投资。
基本药物目录出台晚于市场预期，随后的20个医改配套细则也尚未公布，药品生产企业的招标和销售策略面临不确定性，是制约医药板块上涨的行业因素。医药行业成长性并非完全依赖于政府投入的拉动，药品消费刚性增长是成长的源动力，过去18年医药行业销售复合增长18.8%就是最好的力证。我们建议投资者关注龙头个股利润增长，预计第二季度仍将保持较快增速的公司有：康美药业、天坛生物、上海医药、国药股份。我们预计第二季度增速明显加快的公司有：恒瑞医药、云南白药、东阿阿胶、华北制药、天药股份。
上周我们参加了国药股份股东大会并调研，详细参阅今日《国药股份股东大会交流纪要》。（详细内容请参阅附件）
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