| 来源： |
光大证券研究所 |
发布时间： |
2009年05月07日 14:40 |
作者： |
郭国栋 |
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4 月份PMI 指数发布，制造业非制造业持续保持好转。5 月4 日，国家统计局和中国物流与企业联合会发布了4 月份制造业PMI 指数、各行业PMI指数、以及各分项PMI 指数。同时发布了非制造业的经营活动状况指数、各行业经营活动状况指数、以及各分项指数。数据显示，制造业PMI 指数继续保持2008 年11月以来的好转态势，非制造业PMI则保持2009 年2 月以来的好转态势。
制造业PMI 连续5 个月保持好转态势，各行业转暖。制造业方面，PMI指数从2009 年3 月的52.4 继续上升到4月份的53.5；新订单指数、产成品库存指数、主要原材料库存指数、现有订货指数、购进价格指数、出口订单指数、雇员指数、进口指数、生产量都继续好转。主要的分项指数都在50以上，或者接近50。在全部20 个行业中，有15 个行业的PMI指数大于50，其中最高的是电气机械及器材制造业(63.1)、交通运输设备制造业(60)，根据光大行业分析师的分析，这两个行业的确复苏较好。
里昂证券制造业PMI 指数八个月来首次高于50。里昂证券发布的中国制造业PMI 指数从3 月份的44.80 骤然上升到4月份的50.10，这是从2008年8 月该指数降到50 以下以来，第一次回升到50 以上。实际上，从2008年11 月以来，该指数就一直持续回升，2009 年2月份达到45.10，但是在2009 年3 月又略微下降到44.80。这样，中采咨询的制造业PMI 指数和里昂证券的制造业PMI指数在趋势上大体一致，都是在2008 年7月份开始下降到50 以下，在2008 年11 月形成谷底，然后开始持续回升。
非制造业PMI 连续3 个月保持好转态势，各行业转暖。非制造业方面，中采咨询发布的经营活动状况指数从2009 年2 月以来一直保持回升状态，从3月份的55.7 增长到59；经营活动预期指数更是从3 月份的62.7增长到4月份的66.2。主要原材料库存指数、新订单指数、国(境)外新订单指数、在手订单指数、中间投入价格指数、供应商配送时间指数、生产经营人员指数和收费价格指数也都保持了回升状态。在全部20个行业中，有17 个行业的PMI指数大于50。总体上来看，大部分非制造业行业已经处于复苏状态，从各个分项指数来也可以得出这样的结论。
(具体内容请见附件)
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