| 来源： |
渤海证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月17日 13:58 |
作者： |
张继袖 |
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投资要点：
货币供应量增速继续上行，M1回升货币供应量在2月份继续高速增长：M2增速20.48%，高于上月1.69个百分点；M1和M0增速分别是10.87％和8.28%，比1月增速高4.19%和-3.74%。
贷款增速大幅上升2月末，金融机构本外币各项贷款余额为34.64万亿元，同比增长21.82%，比上月高2.04个百分点。人民币各项贷款余额33.06万亿元，同比增长24.17%，比上月末高2.84个百分点。当月人民币各项贷款增加1.07万亿元，同比多增8273亿元，环比少增5500亿元。
票据融资总量下降，占比提高从期限看，短期贷款增加1885亿元，比上月减少2140亿元，中长期贷款增加3815亿元，比上月减少2007亿元，票据融资增加4870亿元，比上月减少1369亿元。票据融资总量减少，但占比显著增加。2月票据融资占新增贷款比例为45.5%，1月该数值为38.5%，上升7%。去年同期票据融资下降685亿元。新增票据融资在1月创天量之后，二月继续走高。
投资建议关注09年业绩增长预期明确的北京银行和南京银行，维持“买入”评级。对于银行板块，大权重级的银行短期内难以出现反转机会，压制了银行板块的反转，维持中性评级。
（详细内容请参见附件）
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