| 来源： |
金元证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月12日 14:33 |
作者： |
王昕;杨杰 |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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全球化肥生产逐步向资源地和市场转移。未来化肥供给增加而需求增长有限，产能过剩问题逐步出现。
我国化肥产销存在结构性矛盾。磷钾肥供过于求导致对出口依赖程度较高，而钾肥供不应求导致进口依存度高。
化肥行业周期性较弱，刚性需求支撑行业发展。我国化肥企业开工率逐渐提高，化肥价格在刚性需求的拉动下明显回升。预计化肥行业将率先走出低谷。
政策支持推动行业发展。化肥淡储制度逐步完善、化工产业调整振兴规划对行业具有直接推动作用。而当市场条件具备时，化肥价格的市场化和关税下调对行业发展具有极大的推动力。
短期内，农民收入水平提高、国家支农惠农政策的出台将有利于稳定今年化肥施用水平。长期内，人口增长、食品消费升级和生物能源是化肥需求不断提高的重要推动因素。
看好具有技术优势、上下游一体化、良好市场布局的化肥企业。
(具体内容请见附件)
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