| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年02月04日 10:24 |
作者： |
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国家发改委、财政部近日联合下发了《关于改革化肥价格形成机制的通知》，内容主要是放开氮肥、磷肥价格管制。海通证券分析师邓勇认为，价格管制放开将提高市场对氮肥、磷肥价格涨幅的预期，但短期内国内化肥价格涨幅有限。虽然春耕将增加化肥需求，从而带动国内化肥价格的上涨，但由于2008年国内化肥行业积压的库存量较大，从而使得2月份的化肥价格上涨将受到一定的压制。
邓勇认为，春耕带动的化肥价格上涨并不能使2009年化肥行业恢复至2008年的行业高盈利水平，维持化肥行业“中性”的投资评级，目前建议重点关注泸天化（业绩对尿素价格波动敏感性高，存在整合预期、具备相对估值优势）、兴化股份（国内硝铵龙头企业，2009年业绩预计稳步增长）、辽通化工（尿素产能不断扩大、500万吨炼油等石化项目值得期待）。
化工产品价格大范围回暖
自2009年1月份以来，化工产品价格陆续回暖，春节过后回暖范围和力度进一步加强。联合证券分析师肖晖认为，此次化工类产品价格的大范围回暖是企业供应紧缩、行业库存下降至合理水平的结果。随着下游行业去库存化结束，中上游的化工产品需求也将逐渐恢复。肖晖表示，2008年三、四季度以来全球经济急速下滑，化工产品需求瞬间消失，价格大幅下跌，库存大量增加。如今这一超跌的过程基本结束，未来下游需求的变化将影响各子行业回暖的幅度。
肖晖推荐需求平稳的民爆、化纤和农化行业，建议关注估值更具有安全边际的企业，如烟台万华、山西三维、新乡化纤等。
钢材价格将平稳运行
春节前的几周，尽管成交量不大，但钢材经销商一直试图拉涨价格，以便为春节后的交易奠定基础；且近期钢厂的新政策几乎都是以上调出厂价为主，对市场价格也起到了一定的支撑作用。
光大证券分析师丁贤达近日发布报告认为，春节后的钢材价格将平稳运行，因为下游需求会有所增加，且钢厂和经销商方面会努力维持钢材价格。同时，报告认为，在需求没有明显好转的情况下，钢厂和经销商在目前价位上继续推高钢材价格的力量有限。（徐效鸿 整理）
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