| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年03月11日 14:01 |
作者： |
张炎 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事件
2009年03月11日证券时报报道，昨日，国家统计局相关人士表示，广义货币(M2)增速连续两个月持续回升，2月新增贷款仍然会超过1万亿元。
点评
1. 2月份信贷投放新增规模超过预期
此前我们测算，2月份新增信贷将在0.48～0.86万亿元左右，而据证券时报报道，2月份的新增信贷规模仍然会超过1万亿元，这超出我们预测的上限。同时，贷款同比增速也将超出我们预测，将在22%左右。
2.未来影响：预计银行业1季度将取得较为抢眼的良好业绩
我们继续维持09年全年人民币贷款余额5.7万亿元预测，但较大幅度上调1季度新增贷款数额，由于贷款在1季度的大量发放，我们预计银行业1季度将取得较为抢眼的良好业绩。
3.投资建议
从中期来看，我们仍认为短期内银行业运营环境难以转好，继续维持银行业的中性评级。
从短期来，由于银行业1季度取得较为抢眼的良好业绩概率很大，以及银行板块前期与大盘基本同步，我们预计银行板块将再次出现交易性机会。
我们重点推荐09年预期贷款增速较高且在城商行中具有估值优势的北京银行；09年预期贷款增速较高，且可能因公司控制权发生转移而产生市场溢价的深发展；动态市净率和市盈率较低的民生银行、兴业银行。
4.行业风险
银行业及公司经营环境恶化程度超出预期；盈利不及预期。
(具体内容请见附件)
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
