| 来源： |
长城证券研究所 |
发布时间： |
2009年02月13日 13:51 |
作者： |
岳雄伟 |
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事件：
据新华网等媒体报导，电子信息产业振兴规划已于近日提交国家发改委讨论，修改后将提交国务院审议，有望成为第三批获得通过的产业振兴规划。
产业振兴规划初稿提出建设六大重点工程，即集成电路产业技术水平和产能提升、平板产业升级和彩电工业转型、新一代移动通信（TD-SCDMA）产业完善、数字电视推广应用和产业链建设、计算机和下一代互联网应用以及软件及信息服务培育。
规划初稿还提出了十项产业扶持措施，分别为：加大财政投入力度、改善投资环境、加快出台和落实财税扶持政策、加大对外向型企业的支持力度、支持信息技术在传统产业中的应用、强化自主创新能力建设、完善融资体系、支持优势企业并购重组、扩大国内需求、建立产业安全和损害预警机制十项政策措施。
我们认为，产业振兴政策对我国电子元器件行业将构成实质性利好，有利于电子行业的长期发展，主要体现在促进产业技术升级和优化产业结构两个方面。短期内我国电子元器件行业也将因扩大内需和财税扶持政策受益，有望在年内度过景气谷底，开始新的征程。
推动技术升级和调整产业结构为解远虑：规划初稿紧扣产业技术升级主题，明确指出集成电路行业和平板产业技术升级的要求，我们认为技术水平的提高有利于提高我国电子产业的竞争力，尤其对半导体板块和平板显示板块拥有较强研发实力的龙头企业构成利好。产业结构调整旨在改变我国电子产业“散、乱、小”的现状，建议积极关注有央企背景的电子类企业，如上海贝岭、ST大唐等。
扩大内需和财税扶持可疏缓近忧：扩大内需政策短期内可能使LED、节能灯等子行业受益，长期对整个电子行业发展都有较大推动作用。
财税扶持政策将直接减缓国内电子企业盈利大幅下滑的局面，其中出口退税率的提高将降低外部需求急剧下降的不利影响，对生益科技等出口比重较大的企业，无疑是雪中送炭，建议关注。
风险提示：国内外宏观经济进一步恶化，下游需求陷入长期低迷。
(具体内容请见附件)
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