| 来源： |
上海证券研究中心 |
发布时间： |
2009年02月05日 15:23 |
作者： |
严浩军 |
| 行业评级： |
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评级变动： |
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撰写时间： |
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由于各行业开始出现了一定幅度的回暖迹象，因此，煤炭价格在当前的位置获得了支撑，并已出现震荡盘整的格局。
煤炭需求将逐步回升。
一方面由于国家采取扩内需、保增长的刺激性经济策，加大了基础设施的投资力度，钢材等行业生产有所回升，对煤炭的需求开始增加。
另一方面春节过后北方仍是采暖期，同时部分工厂开始复工，用电量上升将迫使电厂加大采购力度。
控制煤炭供给对煤价稳定运行产生积极影响。
各地都已开始逐步加大对于小煤矿的整治力度，部分大型煤企
减产幅度也有近30％。目前来看，主动控制供给的措施已初见成效，各煤种的价格大都出现了一定程度的反弹。
行业投资评级为“中性”。
经过近期的持续反弹，目前国内煤炭行业平均市盈率水平有所提高，
考虑到经济整体复苏尚需时日以及即将开始的增值税改革影响，煤炭行业的运行环境仍较困难，因此我们给与行业投资评级为“中性”。
（具体内容请见附件）
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