| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2009年02月04日 14:59 |
作者： |
|
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
事件描述：
全部基金已经公布完2008年4季度报告，我们据此比较了基金2008年4季度和2008年3季度持有重仓股中煤炭行业股票的增减变化情况，并对09年一季度基金重仓持股煤炭板块的情况做出展望。
分析：
1.与2008年三季度末数据相比，四季度煤炭行业总体遭基金重仓减持。
四季度末基金重仓持有煤炭股票数量从三季度的16.31亿股下降为10.64亿股，环比下降34.79%；基金重仓持有煤炭股票市值为152.44亿元，较三季度末的320.85亿元下降52.89%；基金重仓持有的股票数占总股本的比例为15.38%，低于三季度的18.97%。
基金持有的煤炭股由三季度末的17支下降为14支。根据统计，基金重仓占总股本比例超过4%的煤炭股主要有：中国神华、金牛能源等10家企业，较三季度减少4家。三季度基金重仓持有的露天煤业、兖州煤业、恒源煤电等三只股票退出重仓股之列。无论从重仓持有煤炭股票数量还是煤炭股的数量看，四季度基金继续减持煤炭行业股票。
2.分行业看，动力煤企业受减持较为明显。
四季度，受下游需求下降明显的影响，此前高企的煤炭价格大幅下跌，秦皇岛大同优混价格08年12月29日降至625元/吨，较三季度末的965元/吨下降35%，其它各煤种价格也出现较大幅度的下跌，煤炭行业景气度持续下降。煤炭行业的不景气在基金重仓的选股思路中得到较好体现：四季度重仓持有煤炭股家数由三季度的196家下降到111家，几乎所有煤炭股均为基金所减持。其中,分行业看，因受煤炭订货会结果不明朗、全国发电量持续下降等负面消息的影响，动力煤、无烟煤生产企业股票被减持较为明显，中国神华、中煤能源、国阳新能、兰花科创等股票受到基金重仓较大幅度减持。而焦煤类企业因三季度基金对炼焦煤价格下跌风险已有所规避，基金对焦煤生产企业西山煤电、盘江股份等公司减持程度不大。
四季度，动力煤生产企业中国神华基金持有家数由三季度末的76家下降到四季度末的50家，减少26家；持股比例（重仓持有的股数占流通股数的比例）由33.74%下降到25.31%，下降8.43个百分点。中煤能源基金持有家数由三季度末的20家减少到四季度末的4家，减少16家；持股比例由15.65%下降到1.81%，下降13.84个百分点。无烟煤生产企业兰花科创基金持有家数由三季度末的6家减少到四季度末的1家，减少5家；持股比例由9.97%下降到0.74%，下降9.23个百分点。焦煤生产企业西山煤电基金持有家数由三季度末的18家减少到四季度末的14家，减少4家；持股比例由24.23%下降到21.48%，下降2.75个百分点，被减持幅度相对较小。(具体内容请见附件)
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
