| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2009年02月02日 15:35 |
作者： |
陈刚;王天一 |
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【军工行业研究报告内容摘要】
我们在《重装上阵，谁与争锋——2009年军工行业投资策略报告》中提到的，2009年中国将举办建国60周年大阅兵，将成为09年军工行业投资的重大主题。伴随困难重重的宏观经济，动荡不安的国际局势，2009年天安门广场上的阅兵将向世界展示我国的国威、军威，向世界传递中华民族自强自立的信心。
阅兵将进一步增强民族自豪感和凝聚力，对社会经济发展产生深远影响。军事力量是国家实力的集中体现，阅兵的意义绝不仅是一场表演。前苏联解体后，俄罗斯取消了一年一度的红场阅兵式，直到1996 年，实行休克疗法的经济仍然没有摆脱危机（GDP下降6%），社会问题矛盾重重，为了振奋人心，克林姆林宫决定恢复红场阅兵（这一年普京由圣彼得堡副市长升任俄罗斯总统事务管理局副局长）。1997 年，俄罗斯经济终于停止下滑（GDP 增长0.4%），社会发展出现积极迹象，1999 年，普京出任俄罗斯总统并开始带领俄罗斯走向大国复兴的道路。
60 周年大阅兵是是我国新时期国防战略的缩影。《2008 年中国的国防》白皮书再次阐述了中国奉行积极防御的国防政策，我国国防是以保护国家主权、安全、领土完整，保障国家发展和人民利益为使命的，针对国际上某些大国长期以来对我国军事建设缺乏透明度的诟病，我国以开放的态度发表国防白皮书并进行阅兵活动将有力的回击这一质疑。而军事实力的展现，也有助于震慑国内外的不安定因素，遏制危机和战争爆发的可能性，更好的贯彻积极防御的战略方针。
60 周年大阅兵是我国军事装备建设的集中展示。立足于打赢信息化条件下局部战争的战略要求，以我国军事工业整体实力的提高和重点装备型号的不断完善为基础，此次参阅的国产主战装备在性能和种类上都将超过历次阅兵。国防白皮书明确指出，通过不断加强武器装备基础能力建设，提高武器装备设计开发的信息化水平，我国的武器装备供给能力已经实现了跨越式发展，以歼10、歼11B 战斗机、99G 主战坦克、巨浪2 潜射导弹为代表的新一代装备有望在阅兵中亮相。现代化武器是我军装备建设的重点，同时也是阅兵式的亮点。
围绕60周年大阅兵的军品订单是军事工业快速发展的体现。由于需要大量最新型号的主战装备参与阅兵式，大阅兵对相关军品会带来一定的集中采购（这也与我们从相关上市公司了解到的情况相符）。另外，从最近对部分军工企业的调研中我们也获悉，在宏观经济衰退的情况下，军工行业仍然保持了稳定，军工产品订单在民品大幅下滑的同时不但没有减少，反而稳中有升，新品收入占比不断提高，新品立项和预研项目持续增加。随着国产高新技术武器的大量列装和更新一代装备的研发突破，拥有核心技术的军工企业发展将持续向好。
60周年大阅兵是国之盛事，世人瞩目，也将是军工行业投资的重大主题，相关上市公司将具有一定的主题投资机会，建议关注：北方创业、航空动力、力源液压、中航光电、新华光、哈飞股份和中兵光电等。（具体内容请见附件）
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