| 来源： |
第一创业研发中心 |
发布时间： |
2009年01月09日 13:58 |
作者： |
郭强 |
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11月份机械行业生产增速持续减速
1-11月份国内机械行业完成产值82660.95亿元，比去年同期增长25.1%，增速比上月（26.5%）回落1.4个百分点。其中11月份单月的产值为7612.2亿元，同比增长10%，增速比去年11月份降低18.9个百分点，机械行业增速大幅放缓的趋势依然没有改变，而且还有加速下降的趋势。出口方面，11月份的机械行业出口增速也已降低到了2%的历史新低，因此我们给予机械行业整体“中性”评级。
重点子行业景气明显下降重型设备依然高增长
11月份，重点机械上市公司的产品增长继续出现了明显下滑，其中11月份数控机床产量同比减少34.4%，集装箱的负增长达到80%以上，以中集集团为主的龙头企业更是部分停产，因此相关行业给予“回避”的投资评级。本月生产表现相对较好的主要是混泥土设备制造业，10月、11月份混泥土设备的产量同比增长都在30%以上，且11月份的增幅达到48.5%，比10月份加速16.5个百分点，因此给予该子行业“推荐”的投资评级，建议关注三一重工和中联重科。
华东数控中标高铁轨道专用机床合同
12月29日-30日，华东数控获得中铁十八局集团公司及其他十家单位共计1.9亿元的博格式轨道板专用数控磨床的合同。由于博格式轨道板专用数控磨床是高速铁路轨道所必须的加工设备，而且目前国内只有华东数控能够生产，因此在国家大规模修建高速铁路的前提下，看好其未来两年的增长前景。不过公司目前相对估值高达34倍，已经充分反映了该合同的正面影响，给予“中性”评级。
投资建议：由于国内经济增长形势明显变化，因此12月份继续给予重型机械设备和铁路设备子行业“推荐”的投资评级，其他子行业给与中性评级。在重点推荐的股票方面，由于我们推荐的投资组合弱于行业和沪深300表现，而且机械行业的整体跌幅已经持续领先于市场整体水平，相对估值已比较合理，因此继续推荐天地科技、太原重工和三一重工，同时将基本面继续恶化的振华港机和昆明机床调出，新增晋西车轴和房源支承为我们的重点推荐股票。（具体内容请见附件）
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