12月新增外汇占款为1345.85亿元，较上月增加2082.1亿元。2012年全年新增外汇占款为4946.5亿元，月均新增412亿元，远低于2010年月均2723.6亿元和2011年月均2316亿元的新增量。受到国内经济企稳回升趋势进一步确认，全球量化宽松持续影响的支撑，预计今年资金流入将有所改善，但不确定性的增强，资金仍将呈现高频跨境进出态势。我们维持2013年存在两次降准可能的判断，但降息的概率将明显降低。
　　原因及逻辑：
　　12月新增外汇占款为1345.85亿元，为2012年内的仅次于1月份的次高增长，全年新增外汇占款4946.5亿元，大幅少于此前两年流入量，分别低于2010年和2011年减少27736.2亿元和22845.4亿元。我们测算12月份“热钱”仍然流出160亿美元，但是比11月的流出量要大幅收窄。
　　12月出口大幅超出市场预期，从而带动了当月贸易顺差大幅增加，一定程度上增大了商业银行对企业、投资者及机构的结售汇，从而对12月外汇占款大幅转正起到了拉动作用。
　　当前人民币虽有贬值预期，但贬值预期连续收窄，表明了资金流出动力趋减，资金流出逐步放缓，部分贡献了当月外汇占款大幅转正。
　　2013年我国经济有望比2012年好转，中国经济弱呈现复苏的可能性更大。
　　相对国外经济，我国经济仍将保持一个较高的经济增速，这有利于国际资金回流到国内。
　　发达经济体相继量化宽松，长期实施低利率，与我国实际利率不断扩大，无风险收益促使国际资金跨境流入我国。而全球金融局势逐步企稳，投资者风险偏好降低，增大了资金流入我国的动力。我们预计2013年资金流入将比2012年有所改善。
　　2013年我国很多改革将相继展开，但改革需要偏宽松的金融环境，继续实施稳健的货币政策，保持货币信贷总量和社会融资规模平稳适度增长将是2013年央行的工作重点。央行在稳定信贷的同时，将更多地通过社会融资来解决资金短缺问题。我们维持2013年存在两次降准可能的判断，但降息